由 dawei
台积电在有远见卓识的创始人张忠谋的支持下，不仅预见到了半导体的爆炸式增长，而且还关键地确定了市场上的一个关键空白——他们填补了一个利基市场，这后来被称为代工厂。从本质上讲，台积电准确预测，需要定制芯片的公司将呈指数级增长，但鉴于巨大的前期资本要求、技术知识和时间，他们将没有资产负债表或建立自己的代工厂或制造工厂的动力。 换句话说，他们预见到半导体供应链的碎片化，制造和设计芯片最终将成为两个完全独立的学科。
凭借这种洞察力，台积电开发了一种商业模式，使他们的客户和芯片设计人员能够专注于设计并采用轻资产方法，通过将芯片制造外包给台积电来提高利润和回拨率。作为回报，台积电将以一小部分价格制造更高质量的芯片，而我们认为这些（通常）较小的公司可能希望单独实现。
多年来，我们的新兴市场股票投资团队对台积电作为一台运转良好的机器有了深入的了解。以“夜莺计划”（Nightingale Program）为例。为了应对竞争对手缩小与台积电的技术差距，台积电管理层启动了三班倒、24 小时不间断的研发 （R&D） 运营。同时，在这个永久制造过程中几乎不存在误差。每一步都必须完美无缺地执行，否则芯片良率会低得令人不快。如果发现错误，通常是在部署了大量资金之后。